央行市场加息预期减弱

    随着市场对央行加息预期的减弱，去年曾大出风头的“定息房贷”，在进入2008年后将面临新的挑战，而这也将催生银行对该业务结构新的创新。

　　在央行本轮加息初期，由 于客户对未来加息频率及力度缺乏认识，曾一度导致银行 “定息房贷”遇冷。但去年5、6月以来，随着房贷户规避利率风险意识加强，以及银行为吸引客户而将定息利率标准设置得更加接近基准利率后，“定息房贷”业务迎来爆发式增长。据光大银行公布的数据显示，截至2007年末，该行全行范围内定息房贷余额已超过60亿元，其中大部分份额是去年二季后完成的。在央行最近一次加息后，有银行也随之公布了最新的定息房贷利率标准。目前招行等银行3、5年期最优惠定息房贷利率标准大约为6.57%、6.75%，10年期一次性固定最优惠利率为7.11%，“5+5年”平均利率在7.11%左右。

　　值得注意的是，本次加息后，也有部分银行并未对外公布相应定息房贷利率的标准。沪上一银行相关人士对记者表示，目前该业务在各地利率标准不统一，如果客户要办理须向贷款行递交原按揭合同，银行根据原还款方式，再针对该客户制定定息利率标准。根据央行去年12月20日最新一次加息方案，相比同期存款，央行对贷款利率上调幅度较小，5年期贷款利率甚至未调整。深发展私人理财部理财顾问表示，目前房贷客户房贷按揭期限多为5年期以上，因此大部分客户不受此次加息影响。

　　有市场人士认为，美次级贷款危机的直接原因就在于美元利率不断上升超越了客户利息承受的范围，而从本次加息的不对称特征看，央行也有尽量减轻房贷客户的还款压力以规避潜在的房贷坏账风险。从房贷的角度看，这就是一个加息周期即将结束的信号。

　　同时，随着美联储再度减息的临近，中国央行加息的空间正在进一步缩小。从央行2008年工作会议传出的信息看，今年监管部门调控的手段不再局限于利率，而将更多使用控制货币信贷增长和增大汇率弹性。德意志银行发布的“2008年中国经济展望报告”认为，明年国内通胀将趋缓，加息的次数也将明显减少。

　　定息房贷有待创新

　　宏观环境的变化是否会导致定息房贷再度被市场“抛弃”，还要看银行能否对业务本身做出创新。今年年初，光大银行总行曾对外宣布，今年仍将调10个亿的额度给定息房贷。这也意味着银行不会轻易放弃。

　　记者了解，去年以来，银行为争抢住房贷款份额，曾开发出结构性定息贷款产品，即允许借款人在固定利率期间，分段执行不同的固定利率标准。而近期，国内一银行在重庆地区推出的同类业务，还首次设置了“止损”方式，即如果在还款期内遇到降息，客户随时转成浮动利率。

　　可见，为规避央行存在的减息可能，围绕定息房贷的结果性创新，将成为近期同类业务竞争的核心。(陈珂)