2018年9月，（1）广义货币增速较上年同期有所下降；（2）社会融资规模增量同比少增;（3）人民币贷款和人民币存款均同比多增;（4）银行间市场利率环比上升;（5）与上年末比，人民币汇率贬值5.02%，海外市场对人民币汇率的贬值预期有所减弱。
一、货币供应量
9月末，广义货币(M2)余额180.17万亿元,同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点，比上年同期低0.7个百分点。
狭义货币(M1)余额53.86万亿元,同比增长4%，增速比上月末高0.1个百分点，比上年同期低10个百分点。
流通中货币(M0)余额7.13万亿元,同比增长2.2%。前三季度净投放现金609亿元。
图1 M1和M2同比增速
二、社会融资规模
初步统计，2018年前三季度社会融资规模增量为15.37万亿元，比上年同期少2.32万亿元；9月当月社会融资规模增量为2.21万亿元，比上月多2768亿元，比上年同期少397亿元。
前三季度，人民币贷款、企业债券和地方政府专项债券增加较多，但表外三项融资大幅下滑，股票融资不及上年同期，导致前三季度社会融资规模同比少增较多。
一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增。前三季度金融机构对实体经济发放的本外币贷款为12.61万亿元，比上年同期多增1.18万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.8万亿元，比上年同期多增1.34万亿元，占同期社会融资规模增量的83.2%，比上年同期高18.4个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1913亿元，比上年同期多减1608亿元，占同期社会融资规模增量的-1.2%，比上年同期低1个百分点。
二是表外三项融资均同比显著减少。前三季度表外三项融资减少2.3万亿元，比上年同期多减5.24万亿元，占同期社会融资规模增量的-14.9%，比上年同期低31.5个百分点。其中，委托贷款减少1.16万亿元，同比多减1.84万亿元，占同期社会融资规模增量的-7.5%，比上年同期低11.4个百分点；信托贷款减少4652亿元，同比多减2.25万亿元，占同期社会融资规模增量的-3%，比上年同期低13.1个百分点；未贴现银行承兑汇票减少6786亿元，同比多减1.14万亿元，占同期社会融资规模增量的-4.4%，比上年同期低7个百分点。
三是企业债券融资同比多增，股票融资同比少增。前三季度企业债券净融资为1.59万亿元，比上年同期多1.41万亿元，占同期社会融资规模增量的10.3%，比上年同期高9.3个百分点；非金融企业境内股票融资为3099亿元，比上年同期少2918亿元，占同期社会融资规模增量的2%，比上年同期低1.4个百分点。
四是地方政府专项债券同比略有多增。前三季度地方政府专项债券为1.7万亿元，比上年同期多1438亿元，占同期社会融资规模增量的11%，比上年同期高2.2个百分点。
五是存款类金融机构资产支持证券和贷款核销同比多增。前三季度其他融资中，存款类金融机构资产支持证券融资为3093亿元，比上年同期多2901亿元，占同期社会融资规模增量的2%，比上年同期高1.9个百分点；贷款核销为6455亿元，比上年同期多1680亿元，占同期社会融资规模增量的4.2%，比上年同期高1.5个百分点。
三、人民币存贷款
人民币贷款同比多增
9月末，本外币贷款余额138.9万亿元，同比增长12.8%。
月末人民币贷款余额133.27万亿元，同比增长13.2%，增速与上月末持平，比上年同期高0.1个百分点。前三季度人民币贷款增加13.14万亿元，同比多增1.98万亿元。分部门看，住户部门贷款增加5.69万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加7.11万亿元，其中，非金融企业及机关团体的短期贷款增加7046亿元，中长期贷款增加4.93万亿元，票据融资增加1.21万亿元;非银行业金融机构贷款增加2874亿元。
9月末外币贷款余额8189亿美元，同比增长0.3%。前三季度外币贷款减少190亿美元，同比多减495亿美元。
人民币存款同比多增
9月末，本外币存款余额181.24万亿元，同比增长8.3%。
月末人民币存款余额176.13万亿元，同比增长8.5%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年同期低0.8个百分点。前三季度人民币存款增加12.01万亿元，同比多增3257亿元。其中，住户存款增加5.64万亿元；非金融企业存款增加6025亿元；财政性存款增加1.06万亿元；非银行业金融机构存款增加1.9万亿元。
9月末外币存款余额7437亿美元，同比下降4%。前三季度外币存款减少473亿美元，同比多减1088亿美元。
图2 人民币贷款和存款同比增速
四、银行间市场
日均成交大幅增长
前三季度，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交734.64万亿元，日均成交3.89万亿元，日均成交比上年同期增长26.6%。
其中，同业拆借日均成交同比增长75.6%，现券日均成交同比增长38.4%，质押式回购日均成交同比增长21.2%。
市场利率环比上升
9月份同业拆借加权平均利率为2.59%，比上月末高0.3个百分点，比上年同期低0.33个百分点；质押式回购加权平均利率为2.6%，比上月末高0.35个百分点，比上年同期低0.47个百分点。
五、人民币汇率
与上年末比，人民币汇率贬值5.02%
9月末，人民币对美元汇率中间价为6.8792元/美元，比上年末贬值5.02%；人民币对美元交易即期价为6.8814元/美元，比上年末贬值5.37%。
前三季度银行间即期外汇市场183个交易日中，人民币对美元汇率中间价有81个交易日升值，102个交易日贬值；日均波幅约为140个基点，比上年全年扩大43个基点。
海外市场对人民币汇率的贬值预期有所减弱
与上年末相比，9月末海外市场对人民币汇率的贬值预期有所减弱。9月末,香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）升水点数为868基点，比上年末收窄285个基点。
执笔：肖青云
原文《2018年前三季度国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2018.10总第204期。
