新闻记者 张聪

3月17日，阅文集团发布2025年全年财报。财报显示，2025年，阅文在IP商品化和变现领域（即IP衍生品业务），总GMV突破11亿元人民币，是2024年的两倍多，创历史新高。阅文方面表示，通过2025年的深耕，公司已跻身中国谷子赛道第一梯队，并实现了集产品自研、IP运营、渠道销售于一体的“平台化”升级。

“长期来看，我们看好IP衍生品业务的增长潜力，我们希望凭借在内容方面多年积累的领先优势，以及对衍生品市场和用户的敏锐洞察，打造出中国市场本土的IP衍生品爆款，从而打造出更快的业务增长曲线。”阅文集团CEO兼总裁侯晓楠说。

财报显示，IP衍生品业务的增长得益于产品、渠道、运营与生态四大核心引擎的强劲驱动。产品方面，过去一年，阅文的产品研发能力和供应链效率持续提升，出品速度与品质均达到行业首屈一指的水平。2025年阅文合计出品了超200款自研产品、超3000张优质柄图，涵盖了几乎全部热门周边品类。

在卡牌这一传统优势领域，阅文好物2025年共推出21弹卡牌产品，出品量位居国漫头部。

其中，《全职高手》“荣耀之约”系列卡牌已经出品到第五弹，凭借高品质柄图与突破性工艺，成为全职高手粉丝必入的衍生品产品之一。

与此同时，阅文也在年内成功开拓了贵金属、搪胶毛绒、箱包服配等新品类。以金钞为例，2025年阅文累计推出10余个项目，今年3月《诡秘之主》克莱恩生日限定金钞一经发售，即跃居天猫“卡通动漫周边榜单”当周GMV第一。此外，阅文和超级元气工厂合作开发的潮玩产品“酱酱”也于2025年下半年推出，受到了粉丝的喜爱。

在运营端，阅文围绕多个头部IP打造系列线上线下活动，强化IP影响力和粉丝黏性，克莱恩生贺主题快闪、“Shining痛楼”、《全职高手》“战队空间快闪”等活动贯穿全年。而在IP衍生品领域，阅文于2025年完成平台化升级，开始向合作伙伴开放自身能力、发力代理发行业务。目前，阅文好物与艺画开天合作的白月魁手办，17小时售出上万件，创下国内非众筹手办的最快销售纪录。此外，2025年8月，《诡秘之主》与《王者荣耀》联动上线，阅文好物同步出品多款联动周边，这也是《王者荣耀》新皮肤上线时同步推出周边品类最多、丰富度最高的一次。

公开资料显示，2026年谷子经济正迎来全场景爆发，预计市场规模超2200亿元。在这一高速增长的市场中，IP与谷子经济的深度融合正成为核心驱动力。2025年，阅文一系列IP深受市场认可，包括《全职高手》《诡秘之主》《一人之下》《道诡异仙》《狐妖小红娘》《斗破苍穹》《庆余年》等。

阅文表示，在2026年将有多个头部IP的视觉化产品规划上线，将持续打造更多高品质、多元化的产品。同时，阅文还将深化渠道与运营的创新升级，在线上线下中探索更多交互玩法，给用户带来沉浸式的IP体验，实现从产品消费到文化体验的跨越。

财报显示，2025年阅文营业收入达73.7亿元，Non-IFRS归母净利润达8.6亿元。在“IP+AI”战略指引下，阅文的AI漫剧、短剧、IP衍生品等新业态实现多元突破，其中AI漫剧收入呈爆发式增长，突破亿元大关。中金研报显示，阅文2025年IP衍生品GMV突破11亿元，同比翻倍增长，生产与运营效率持续提升，对其维持跑赢行业评级和目标价43.5港元。

（图片由阅文集团官方提供）