原标题：长江宏观·赵伟 | 旅游、电影票房表现不佳——国内宏观高频跟踪第31期

高频数据：旅游、电影票房表现不佳；蔬菜猪肉价格上涨；人民币对美元贬值

【消费跟踪】国庆假期，旅游、电影票房等消费数据表现不佳。10月1日-4日，全国接待国内游客同比增长8.8%、国内旅游收入同比增长8.1%，增速均不及去年同期。10月1日-6日，全国电影票房171136亿元，较去年同期下降18.6%。

【通胀观察】蔬菜、猪肉价格继续上涨。商务部公布蔬菜价格周环比上涨1.8%，猪肉价格周环比上涨1.0%；预计9月CPI同比较上月小幅回落、在2.2%左右。

【汇率表现】美元指数继续上涨，人民币对美元继续贬值。美元指数继续上涨，本周五收于95.64；美元兑人民币汇率收于6.88，人民币对美元贬值0.62%。

中观行业：全国高炉开工率略有回升，水泥价格继续上涨，原油价格持续上涨

【下游】商品房成交下降，土地市场量价齐跌。30城商品房成交面积下降0.7%，一、三线城市下降，二线城市上升；土地供应量价齐跌，土地成交溢价率下降。

【中游】全国高炉开工率略有回升，水泥价格延续涨势。全国高炉开工率回升至68.09%，水泥价格上涨0.4%，玻璃价格微涨0.1%；有色金属价格涨跌互现。

【上游】发电日均耗煤量继续下降，原油价格上涨。六大发电集团日均耗煤环比下降9.8%；伊朗供应减少影响下，布伦特和WTI原油分别上涨1.7%和1.5%。

高频数据跟踪

消费跟踪：国庆假期，旅游、电影票房表现不佳

今年国庆假期，旅游、电影票房等消费数据表现，均不及去年同期。文化和旅游部公布的数据显示，10月1日-4日全国接待国内游客5.02亿人次，同比增长8.8%（去年国庆黄金周增长18.9%）；实现国内旅游收入4169亿元，同比增长8.1%（去年国庆黄金周增长21.0%）。猫眼公布的票房数据显示，今年国庆档期，当日电影票房收入普遍低于去年同期；10月1日-6日全国电影票房总计171136亿元，较去年同期下降18.6%。

通胀观察：商务部蔬菜、猪肉价格环比继续上涨

前周（9月17日-9月21日），蔬菜、猪肉价格均继续上涨。前周，商务部公布的蔬菜价格周环比上涨1.8%，涨幅收窄2.6个百分点；猪肉价格周环比上涨1.0%，涨幅收窄1.5个百分点。综合考虑高频指标、油价变化和基数因素，预计9月CPI同比较上月小幅回落、在2.2%左右。

汇率表现：美元指数继续上涨，人民币对美元贬值

上周（9月24日-9月28日），人民币对美元贬值0.62%，周五美元兑人民币汇率收于6.88；本周（10月1日-10月5日）美元指数收于95.64，较上周（9月24日-9月28日）上涨0.48%。上周美元兑人民币即期-中间日均价差136基点；离岸、在岸人民币日均价差-26基点。

大宗商品：商品期货多数下跌，农产品指数上涨

上周（9月25日-9月28日），商品期货核心品种大多下跌，金属指数领跌，仅农产品指数上涨。上周南华商品综合指数上涨0.1%。核心品种多数下跌，金属指数领跌，周环比跌幅0.9%；仅农产品指数上涨、周环比涨幅1.4%。细分品种来看，豆粕、沪铜指数领涨，周环比涨幅分别为6.1%、1.7%；螺纹钢、玉米指数领跌，周环比跌幅分别为4.4%、2.4%。

中观行业跟踪

下游：商品房成交面积下降，土地市场量价齐跌

前周（9月24日-9月30日），30大中城市商品房成交面积环比下降，其中，一、三线城市下降，二线城市上升。前周，30城商品房成交面积348万平方米，周环比下降0.7%。分城市来看，一线城市成交面积91万平方米，周环比下降3.4%；二线城市成交面积169万平方米，周环比上升3.2%；三线城市成交面积88万平方米，周环比下降4.7%。

土地供应量价齐跌，土地成交溢价率持续下降。前周（9月24日-9月30日），100大中城市土地供应占地面积454万平方米，周环比下跌68.5%；土地挂牌均价2840元/平方米，周环比下跌43.2%。前周，土地溢价率下降4.3个百分点。

中游：高炉开工率略有回升，水泥价格继续上涨

上周（9月25日-9月30日），钢价下跌；全国高炉开工率略有回升；水泥价格继续上涨，玻璃价格微涨。上周，Myspic钢价综指收于160.75，周环比下跌1.47%。全国高炉开工率68.09%，周环比上升0.13个百分点。全国水泥价格指数收于143.75，周环比上涨0.36%；全国玻璃价格指数收于1213.12，周环比微涨0.05%。

有色金属价格涨跌互现；橡胶价格持平。上周（9月25日-9月28日），有色金属价格涨跌互现，长江有色铜、铝、铅、锌价格周环比变化分别为0.6%、-1.9%、-2.6%、0.4%。上期所库存小计来看，铜、铝、铅、锌库存周环比变化分别为0.9%、-1.2%、-20.0%、-13.6%，铅、锌库存回落较快。上周，橡胶价格持平前周。

上游：发电日均耗煤量下降，原油价格持续上涨

上周（9月25日-9月30日），主焦煤、动力煤价格持平前周；六大发电集团日均耗煤量下降。上周，焦煤价格为1630元/吨，动力煤价格580元/吨，均与前周持平。从需求来看，六大发电集团日均耗煤59.96万吨，周环比下降9.81%。

本周（10月1日-10月5日），国际原油价格继续上涨，上周（9月25日-9月30日）国内汽油、柴油价格上涨；本周（10月1日-10月4日）LME铜、铝3个月期货价格重回涨势。本周，受伊朗原油供应减少影响，国际油价持续上涨，布伦特原油和WTI原油期货结算价格较前周分别上涨1.7%和1.5%；上周，国内汽油较前周上涨0.3%，柴油价格较前周上涨1.0%。本周，LME铜、铝、铅、锌3个月期货价格周环比变化分别为1.4%、9.7%、2.5%、4.9%。

【本文推送内容节选自长江研究已发布报告，报告原文请见2018年10月7日发布的研究报告《新一轮限产的“新”变化》】

证券研究报告：新一轮限产的“新”变化

对外发布时间：2018年10月7日

张蓉蓉 邮箱：zhangrr@cjsc.com.cn

评级说明及声明

重要声明

长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。

免责声明

本订阅号不是长江证券研究所官方订阅平台。相关观点或信息请以“长江研究”订阅号为准。本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。

市场有风险，投资需谨慎。本订阅号接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担全部投资风险。