原标题：保险行业2018年1至8月：寿险规模保费增速转正，财险市场平稳

作者：广发非银陈福

1、寿险规模保费重回正增长，财险增速稳中略降

（一）寿险规模保费同比增速转正，财险基本保持平稳

根据银保监会公布数据，2018年1至8月，保险行业整体实现原保费收入27,449.58亿元，同比下降0.74%。

寿险公司规模保费同比上涨0.45%，规模达25,356.32亿元；其中，原保费收入约为19,639.27亿元、同比下降5.37%、环比增长10.62%、占比为77.45%，保户投资款新增交费规模约为5,440.53亿元、同比增长30.34%、环比增长11.48%、占比为21.46%，投连险独立账户新增交费规模约276.51亿元、同比下降12.57%、环比增长2.41%、占比为1.09%。

产险公司原保费收入7,810.26亿元，同比增长13.17%；财产险业务同比增长11.24%。

赔款和给付支出7,964.61亿元，同比增长7.10%。

在业务同比增长方面，人身险延续负增长；但随着基数的下降，以及公司多方面举措维护保费平稳，负增长的幅度保持逐月收窄。

健康险业务名义正增长幅度较前期有较大提升，随着理财型护理险等产品的逐步退出，保费增速将更加真实体现保障型产品的增长。（剔除和谐健康2018和2017年同期原保费，则2018年1至8月的健康险保费同比增速约为33.83%）。

随着中短期寿险产品规模逐步收缩，寿险给付支出情况得到改善，继续保持负增长。伴随健康险业务近年来的快速发展，相关的赔付影响也开始逐步显现，赔付增速也保持在了一个较高水平。

寿险行业规模保费同比增速转正，原保费收入增速在2018年保持逐月回升，万能险保费经历年初高增长后增速逐步趋于平稳，投连险同比出现负增长。

各项业务的保费及赔款占比较上月保持稳定。

寿险各项保费收入的占比趋于稳定。

（二）资产配置结构稳定，净资产环比下滑

截至2018年8月，资金运用余额为157,097.55亿元，较上年末增长5.29%；股票和证券投资基金占比较上年末提升0.13个百分点、环比下降0.23个百分点；其他投资占比较上年末下降1.57个百分点。

资产配置结构总体保持稳定。

行业总资产达176,555.04亿元，较上年末增长5.41%；行业净资产达19,891.95亿元，较上年末增长5.56%、环比下降2.06%。

2、市场集中度同比保持提升，财险龙头效应更明显

（一）产险龙头效应更明显，大中型公司集中度略降

截至2018年8月，市场份额前三的人保财、平安财、太保财共占有63.699%的市场份额，较去年同期上升了0.297个百分点；市场份额前十的公司占有84.721%的市场，较同期下降了0.197%个百分点。

（二）人身险市场集中度保持提升，公司格局变化显著

国寿、平安寿、太保寿、华夏人寿、太平人寿共占有55.969%的原保费市场，较同期提升了9.227个百分点；市场份额前十的公司占有74.199%的市场，较同期提升了9.997个百分点。部分中小型公司保费结构调整效果明显，原保费收入排名有较大提升；华夏人寿和太平人寿取得了快速发展，市场排名已位于前列。

规模保费市场结束了连续负增长，实现了同比增速转正。

随着近两年保费结构的持续调整，大部分公司的保费结构得到优化，少数公司则仍有待调整，如和谐健康（1.16%）、安邦人寿（11.31%）、安邦养老（15.76%）、弘康人寿（32.21%）、珠江人寿（32.78%）等公司原保费收入占比依然较低。

风险提示

寿险行业存在人力增员及保费增长不达预期，以及保费结构调整缓慢、价值提升幅度低于预期的风险。资本市场具有不确定性，投资收益的波动会给公司业绩造成影响。