原标题：【FICC工作笔记】2018年10月12日星期五
编者语：
文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。
【重要事件】
证监会发布《上海与伦敦证券市场互联互通存托凭证业务监管规定（试行）》，《沪伦通监管规定》共三十条，主要内容：一是明确沪伦通CDR发行审核制度。对相关核准程序、申报文件清单、保荐尽调、会计审计安排和CDR核准数量上限等作出规定。二是明确CDR跨境转换制度安排。对境内证券公司参与跨境转换的条件及相关资产和投资行为等作出规定。三是明确CDR持续监管要求。对季度报告、重大资产重组等事项作出差异化安排。四是明确境内上市公司境外发行GDR的监管安排。对GDR发行条件、发行价格、限制兑回期以及参与GDR跨境转换的境外券商和存托人作出规定。五是强化监管执法，明确相关市场参与主体的法律责任。
【宏观经济数据】
1． 德国9月CPI环比终值0.4%，符合预期，与前值一致，同比终值为2.3%，也与初值一致。欧元区8月工业产出同比为0.9%，高于预期，前值为0.3%。
2． 中国公布9月份贸易数据，按美元计价，9月出口同比为14.5%，大幅高出预期，前值为9.8%，进口同比为14.3%，前值为20%，增速回落明显。9月贸易顺差316亿美元，高于预期，前值为278亿美元。
【资金面】
资金面宽松，大行、股份制银行和规模较大的城商农商积极融出短期资金，中小银行和非银机构也有各期限资金供给。全天隔夜比较充足，上午出现减点，午后供需平衡。隔夜加权价格小幅回升。
【一级市场】
今天上午发行3个月和6个月贴现国债。3个月加权利率为1.93%，边际利率为2.06%，全场倍数、边际倍数分别为1.87、3.67；6个月加权利率为2.24%，边际利率为2.38%，全场倍数、边际倍数分别为2.16、3.29。
公司债/企业债方面，周五公司债发行18红河水投非公开，3+2年，中诚信证券AA，7.5%；发行18洞庭资源非公开，3+2年，中诚信证券AA，7.2%；发行18铁投集团非公开，3+2年，中诚信国际AAA，5.2%；发行18华宝投资小公募，3年/5年，上海新世纪AAA/AAA，发行结果待定；发行18河北建投小公募，3+2年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行18平安租赁非公开，2+1年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；周四发行的18鸿坤小公募，2+2年，联合信用AA/AA，7.5%；发行18中航租赁小公募，2+1年，中诚信证券AAA/AAA，4.34%；发行18招商证券非公开，270D，中诚信证券AAA/A-1，3.79%。周五企业债发行18即墨专项债，AA+/AA+，7年，6.27。
信用一级方面，今日发行量相对较小，仅簿记2只超短融，1只短融，1只中票和2只永续，共计79亿。超短融方面，今日主力集中在18柯桥国资SCP004，最终簿记在4.25%；18红狮SCP006虽为民企，但靠着自身实力全场倍数达1.9倍，边际在5.10%；唯一的短融18栖霞建设CP002和中票18柯桥轻纺MTN003均还在收量中；永续方面，18中色MTN002表现较好，全场募集33.3亿元，边际利率暂时为上限5.6%，指导小区间在5.2-5.4%。
【二级市场】
今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看，SKY_3M上行6BP至1.93%；SKY_10Y稳定在3.58%。
利率互换方面，挂钩7天repo的互换利率曲线短端保持平稳，长端平均上涨1个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨3个点。
今日信用债收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率稳定于3.15%，3年期收益率下行5BP至4.04%，5年期收益率下行2BP至4.33%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期收益率下行5BP至9.98%。
【存单观察】
今日同业存单发行1199.6亿，市场余额90332.9亿。具体来看，AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为2.50%（+5bp）、2.55%（0bp）、2.64%（-1bp）、2.69%（-1bp），3个月发行利率分别为2.70%（+2bp）、2.80%（+10bp）、3.07%（+6bp）、3.14%（+1bp），1年期利率分别为3.48%（+2bp）、3.55%（-1bp）、3.75%（-2bp）、3.85%（-10bp）。
【外汇市场】
周五，美债收益率的上行带动美元指数于95关口上方反弹，结束此前三个交易日的连跌之势，有关中美贸易战冲击的新担忧拖累美国股市于周三创下2月以来最大跌幅，标普500指数重挫至三个月来最低。周四美股连续第二天重挫，特朗普将股市暴跌归咎于“失控”的美联储。10月12日，人民币兑美元今日中间价下行22个基点，达到6.912；人民币兑美元即期闭市时报6.9234，较上一交易日上行34个基点；截至北京时间18点，美元指数报于95.10，较前一收盘价上行0.07%；欧元兑美元下行0.09%，报1.1582；英镑兑美元下行0.14%，报1.3212；美元兑日元上行0.13%，报112.31；澳元兑美元下行0.03%，报0.7122。
【信用事件】
1、大连金玛集团：应于10月12日支付2017年10月12日至2018年10月11日利息。 截至兑付日日终， 公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“17金玛03”不能按期足额支付利息。公司目前正在积极通过各种渠道筹措资金偿还债务。同时也积极与其他有关各方协商妥善的债务解决办法，努力达成债务延期、和解方案。公司内部将通过压缩开支、资产处置、寻求地方政府支持等各项措施全力筹措偿债资金，减轻公司资金压力。
2、上海浦东发展：董事长、董事、总经理发生变动。（相关债券：16浦集01、12浦发MTN1、14浦发集MTN001、14浦发次级、14浦发11、14浦发10、14浦发09）
3、华业资本：联合信用评级将华业资本主体长期信用等级由BBB-下调至CC，“15华业债”债项信用等级由BBB-下调至CC，并继续将华业资本主体列入可能下调信用等级的评级观察名单。
4、中诚信证评：将大连金玛商城企业集团主体信用等级由BB下调至CC，将“17金玛01”“17金玛02”“17金玛03”“17金玛04”“17金玛05”和“18金玛01”的债项信用等级由BB下调至CC，并将公司及上述债项信用等级继续列入可能降级的信用评级观察名单。
5、南陵建投：鹏元将公司主体信用等级由AA-上调至AA，评级展望为稳定；联合资信将公司主体信用等级确定为AA，评级展望为稳定。（相关债券：17南陵债）
6、中债金融估值中心：将大连金玛商城企业集团所发行债券的中债市场隐含评级-债券债项评级由CCC调整至C。（相关债券：18金玛01、17金玛05、17金玛04、17金玛03、17金玛02、17金玛01）
7、中债金融估值中心：将庞大汽贸集团存续债券“16庞大01”、“16庞大02”和“16庞大03”中债市场隐含评级-债券债项评级由A+调整至BBB。
8、中债金融估值中心：将红博会展信托受益权资产支持专项计划项下的9只资产支持证券的中债市场隐含评级-债券债项评级由CC调整至C。（相关债券：17红博01、17红博02、17红博03、17红博04、17红博05、17红博06、17红博07、17红博08、17红博09）
9、联合资信：关注广西来宾城建投资集团有限公司多位高级管理人员被免职且已办理相关手续。（相关债券：17来宾城投CP002）
10、中诚信国际：关注沈阳机床(集团)有限责任公司控股子公司沈阳机床非公开发行股票批复到期失效。（相关债券：15沈机床MTN001）
11、中诚信国际：关注广西新发展交通集团有限公司战略重组并入广西北部湾投资集团有限公司。（相关债券：16桂新发MTN001）
12、渤海证券：关注天津津融投资服务集团有限公司控股股东发生变更。（相关债券：15津融集团债/15津融债）
13、海通证券：关注广州珠江实业集团有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产的20%。（相关债券：18珠实专项债/18珠江债）
14、渤海证券：关注天津滨海发展投资控股有限公司日前召开了“13津滨投债/13津滨投”持有人会议，审议通过了提前兑付的议案。
15、广西交通投资集团：董事、总经理发生变动。（相关债券：18桂交02、15桂交投MTN001、12桂交投债、17桂交投MTN001、17桂交01、14桂交投MTN001、18桂交01）
16、广西农垦集团：鉴于近期市场变化，公司经与簿记管理人协商后，拟取消发行2018年度第一期短期融资券，规模为5亿元。（相关债券：18农垦CP001）
17、珠海华发实业：由于近日市场波动原因，决定取消发行2018年第一期中票，规模10亿元。（相关债券：18华发实业MTN001）
18、华阳经贸：10月26日将召开“18华阳经贸SCP001”2018年度第一次持有人会议，审议相关事项的议案。
19、华阳经贸：10月29日将召开“18华阳经贸SCP002”2018年度第一次持有人会议，审议相关事项的议案。
20、平顶发展投资：定于10月26日召开“18平顶发展SCP001”和“18平顶发展SCP002”持有人会议，审议表决《关于平顶山发展投资控股集团有限公司以国有股权置换土地资产事项的相关议案》。
21、京煤集团：发布“13京煤债/PR京煤债”2018年第一次债券持有人会议的补充通知称，会议召开地点为北京市门头沟区新桥南大街2号京煤集团5楼会议室；此外修改授权委托书和会议表决票。
22、浙江大东南集团：因公司债券重大事项，公司债券“16东南01”10月15日开市起停牌。
23、兖矿集团：决定11月6日行使“15兖矿MTN002”的赎回权，全额赎回持有人所持债券。
24、华业资本：收到应诉通知书及持股5%以上股东持有公司股份被司法冻结、轮候冻结。（相关债券：15华业债、15华资债、16华业02、17华业资本CP001）
25、铜陵大江投资控股：董事长、监事和总经理发生变更。本次公司董事、监事变更系正常人事变动，不会对公司正常经营及债券的按时足额偿付造成影响。（相关债券：15铜大江债、16铜小微债）
26、华融资管：自2018年9月27日起，王占峰和李欣将履行执行董事职责，王占峰履行本公司董事长职责，任期至下一届董事会选举产生时止。李欣履行总裁职务的任期自9月27日起开始，至本公司董事会续聘或另聘时止。公司原董事长赖小民因个人原因已于2018年4月17日辞去公司董事长及执行董事职务，本次人事变动不会影响公司的日常管理、生产经营、偿债能力及存续期内债务融资工具的本息偿付。（相关债券：17华融二级资本债01、16中国华融债02B、16中国华融债01、15中国华融债02、14中国华融债02、16中国华融债02A、13中国华融债02）
27、湖州市交通投资集团：总经理及部分董事发生变更。（相关债券：07湖交投债、18湖交投SCP001）
28、广州珠江实业集团：截至2018年8月末当年累计新增借款占上年末净资产的32.86%。（相关债券：16珠江01、16珠江02、18珠江债）
29、山西运城农商行：董事长发生变更。上述变更事项已经履行了必要的法律手续，不会影响本行的正常经营，且对债券的偿债保障不会产生不利影响。（相关债券：17运城农商二级）
30、长沙经开：公司董事及经营范围发生变动。相关变动不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力构成不利影响。（相关债券：17长经开债01/17长经01）
31、西咸新区沣西新城开发建设集团：法定代表人及董事、监事、总经理发生变更。人事变动不会对公司管理、经营及偿债能力产生影响。（相关债券：17沣西债/17沣西绿色债）
32、宏图高科：控股股东三胞集团持有的公司股份以及公司持有的江苏银行、华泰证券股份已经被轮候冻结。（相关债券：17宏图高科MTN001、16宏图高科MTN001、18宏图高科SCP002、15宏图MTN001、18宏图高科SCP001）
33、盛运环保：因资金周转困难，致使部分到期债务未能清偿。目前公司正积极与四川省能源投资集团有限责任公司等相关方加强沟通，推进相关债务重整、股权合作等重大事项工作。（相关债券：17盛运01、16盛运01）
34、*ST凯迪：发布2018年前三季度业绩预告称，预计前三季度净亏损18亿元-24亿元，上年同期盈利4648.06万元；预计三季度净亏损83850.78万元至143850.78万元，上年同期亏损8201.64万元。公告称，由于债务违约，发生多起诉讼、仲裁，导致银行账户被冻结，一些生物质电厂停产，发电量及收入大幅下降，公司财务费用过高，导致利润大幅下降。（相关债券：16凯迪02、16凯迪03、16凯迪01、11凯迪债）
35、西安经发集团：2018年1-9月累计新增借款占上年末净资产的50.17%。新增借款主要由于公司本部、子公司正常融资活动所致，对公司生产经营及偿债能力无影响。（相关债券：16西经发）
36、无锡交通产业集团：2018年1-9月累计新增借款占上年末净资产的23.58%。（相关债券：15锡交01、16锡交01、17锡交01、18锡交01、18锡交02）
37、融侨集团：2018年1-9月累计新增借款占上年末净资产的72.46%。（相关债券：16融侨01、16融侨02、18融侨01）
38、国联证券：涉及重大诉讼；截至目前，公司各项业务经营情况正常，本次诉讼对发行人生产经营、财务状况及偿债能力无不良影响。（相关债券：16国联C1、17国联01）
39、远洋控股集团：截至2018年9月末，公司2018年累计新增借款占上年末净资产的35.54%。（相关债券：18远洋控股ABN001次、18远洋控股ABN001优先、15远洋05、15远洋03、18远洋01、17远洋01、15远洋02）
40、厦门象屿集团： 截至2018年9月末当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之四十。（相关债券：16象屿债、18象屿01、18象屿02、18象屿Y1、18象屿Y2）
41、广西交通投资集团：董事、总经理发生变动。（相关债券：18桂交02、15桂交投MTN001、12桂交投债、17桂交投MTN001、17桂交01、14桂交投MTN001、18桂交01）
（完）
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