原标题：李迅雷：春天不远了，但很多企业可能熬不过冬天

10月17日，在杭州市人民政府、《财经》主办的“2018杭州湾论坛”上，中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷出席。在圆桌讨论中，李迅雷表示，其他地方政府应该考虑像深圳市政府一样，对上市公司进行救助。他强调，“未来的前景是好的，但熬过冬天才能享受春天”。

李迅雷分析称，资本市场是中国经济的晴雨表，因此，资本市场的波动反映了对大众经济预期的变化。“15年下半年以来到目前为止，市场在不断的下行当中。”

他称，虽然目前我国某些经济指标看上去不错，但资本市场的估值水平已经出现大幅下降，“春天不远了”。他解释称，从市盈率的中位数来看，过去资本市场总体估值水平比较高，15年时市盈率中位数在70倍左右，而现在只有23倍。

以下是发言实录：

我觉得资本市场是中国经济晴雨表，资本市场的波动也是反映大家对于经济的预期的变化。2015年下半年以来，市场处于下行状态，虽然某些经济指标看上去不错，但是大家会担心未来。

目前股市经过这么长时间的调整，估值水平大幅度下降，我觉得刘主席讲到春天不远，我是认可的。从估值水平来讲，我们过去整体的估值很高，我们以市盈率的中位数，因为平均数没有意义，中国的银行很大权重很高，讲中位数可以客观反映。

2015年，最高的时候市盈率中位数是70倍，现在是23倍。现在在国际上面有一定的竞争力，所以说春天不远，从估值角度是认可的。

另一方面，供给侧的结构性改革使全社会的稳杠杆可以实现，部分杠杆的水平在下降，所以，这个可以理解。

问题在于，我们能不能熬过冬天，这是一个最大的问题。

春天是不远，很多企业熬不过冬天，比如说，跟2015年相比，我们的场外的配置没有问题，大股东的股权积压问题比之前还要更加严重，去杠杆后资产缩水，资产缩水之后，分母变小了，分子即便没有变化，杠杆率又上去了。

这个时候需要深圳市政府这样采取举措来进行救助，我觉得其他的地方政府也要考虑措施。我们要保护冬天，才能走到春天。

（搜狐智库稿件）