原标题：以史为鉴 接下来两个月美元怎么走？这三张图透露关键信息

FX168财经报社(香港)讯 周四(10月18日)欧市盘中，美元指数继续高位持稳，隔夜美联储会议纪要放鹰令多头重新焕发生机，创下三周来最大涨幅。

距离2018年仅剩2个多月的时间，接下来美元走势如何？

对此，荷兰国际集团(ING)最新撰文从季节性趋势这一角度进行分析，认为美元在11月趋于表现强势，在12月则可能遭到抛售。

文章具体内容如下：

当谈及年底美元需求时，11月似乎是行动的起始点。

在围绕美元融资困难的噪声中，我们观察了年底的季节性趋势，发现无论从表现还是对美元指数的整体持仓来看，11月都是典型的强势月份。

在过去5年和10年里，彭博美元指数(BBDXY)11月份的平均回报率分别为1.6%和1.8%。

相比之下，我们的计算显示，12月份BBDXY指数的回报率并不一致。然而要注意的是，2017年是一个反常的年份，BBDXY在11月份下跌了1.46%。

（货币对过去5年在11月的回报率 来源：ING、彭博、FX168财经网）

从单个货币对来看，我们发现美元/日元最容易受到美元年底潜在需求的影响。在过去的5年内，该汇价在11月的平均回报率达到1.07%。

10国集团(G10)货币(加元、澳元和纽元) 兑美元在11月的表现似乎也不佳。

至于欧元/美元，我们发现其在11月走势偏下的一些证据，不过过去5年的数据降低暗示了跌势可能减弱。

对于新兴市场货币而言，拉丁美洲外汇市场似乎最容易受到年底美元季节性趋势的影响，11月和12月拉丁美洲外汇指数整体大幅下跌。

亚洲货币(ADXY指数)在11月整体走低，但与G10货币一样，并没有一致的证据暗示12月是糟糕的一个月。

（货币对过去5年在12月的回报率 来源：ING、彭博、FX168财经网）

北欧货币在一定程度上与上述模式相反，12月相对来说对挪威克朗和瑞典克郎来说是一个比较困难的月份(兑欧元)。这在一定程度上与我们对瑞典克郎年底的悲观预期相符，因与清算基金相关的银行间利率下跌将令该货币承压。

然而，值得注意的是，我们发现欧元/挪威克朗具有更具有统计学意义的年终效应

当我们观察10国集团货币的月度仓位趋势时，上述模式都可以得到某种程度上的证实(见下图)。

（货币对仓位变化 来源：ING、彭博、FX168财经网）

一般来说，我们看到投机性投资者在11月份买入大量美元，紧随其后的12月则是一波抛售。

对于那些担心年底美元需求影响的投资者来说，我们在11月的现货外汇价格走势和投机头寸中发现了更多“买入美元”的证据，而不是12月。