摘要：没有耐心的投资者走不长
撰文|张银银
节后的股市残忍得不成样子，短短9个交易日内跌去接近12%，终于在10月18号这天跌破了2500。
拉长时间轴看，市场自今年1月29日见到高点3587点以来，沪指至今始终处于下跌通道之中，累计跌去1100个点，从高位回撤超过30%。
在此背景下，一方面，众高层齐齐出马，提振股市。先是有证监会刘主席在召开投资者座谈会时表示，现在股市的感觉像是在冬天，既然冬天已经来了，春天也就不远了。
后有中国银保监会主席郭主席、央行易行长等高官喊话，提振股市信心。
郭主席重点表示，充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。
易行长重点表示，近期一些地方政府相继出台了支持当地企业流动性的政策，对此我们积极鼓励，人民银行也正研究继续出台有针对性的措施，缓解企业融资困难问题。
……
另一方面，杠杆游戏看到有媒体报道，有楼市投资客不惜亏掉400万，卖掉环京的几套房子抄底股市。
虽说每个人投资理念不同，各地区的楼市情况也不一样，但最近股市哀嚎一片，抄底的声音甚嚣尘上。如今的情况真的有所不同吗？
楼市、互金、股市三大领域里，A股及股民是当之无愧的佛系冠军。当炒房客急于套现离场或奔波劳碌寻找下一个战场，互金投资者疲于维权追回本金。股市投资者们这会可能在屏幕前编段子或疯狂转发“深交所牛倒了”的谣言新闻。
比如杠杆游戏今天看到的一则段子就很有意思：证监会承认交易所当初选址没有看风水，不该在上海（伤害）和深圳（深震），可能改在天津（添金）和厦门（瞎蒙），湖南岳阳（月阳）衡阳（恒阳）也积极申请，意欲彻底改变中国股市阳痿现状。七年前后上指均2685，涨幅为零！尚福林名副其实（上幅零）。
不得不佩服网友们的智慧！
其实在如今全球大的溃败之下，基本难有人幸免。A股一样，外部环境不好，内部情况也很紧迫，楼市股市汇市情况都较严峻，权衡之下，最跌的起的也只有股市了。
但A股从此就一蹶不振了吗？杠杆游戏并不觉得。
在经历了3年前的股市大动荡、大救市之后，股票相关市场的杠杆率是显著下降了的。虽然也有回升和起伏，但相对楼市的杠杆，包括职业投资者、普通家庭购房、开发商及相关产业的负债率，不算非常夸张。
换句话说，虽然旧病未除，但风险确实比以前小了很多。
长期来看，我国经济还是向好的，而如今A股已经到了历史较低水平，往后来看，不是没空间。
资本市场方面，从规范再融资、并购重组，到督促上市公司分红，到减持新规打击“野蛮减持”，再到重塑发审制度……
一年多以来的大改革令人目不暇接。无论是融资者还是投资者，想玩老套路，通过加杠杆投机或者炒作不劳而获很难再行得通了。
目前A股高杠杆风险主要在房地产、钢铁、煤炭，其他多数行业已在前期去杠杆，且目前杠杆率水平在历史中值以下。股市发生系统性风险的概率很小。毕竟都到了2600上下，再次大幅下跌的风险已经减弱。
股市和楼市，杠杆游戏一直是比较青睐前者的。当然一两套房子是基础，一套自住一套长期持有应对各种未知风险。
如今的股市是不是最底部难说，但要跌到再惨也不太可能了。
股市的涨跌和经济增长的快慢息息相关。长期来看，A股依然具有上涨的基础。
虽然我国经济压力依然大，但是经过这几年的供给侧结构性改革，高新技术产业投资、生产增速也有进步。这增加了经济韧性，对资本市场收益率具有一定的支撑。
没有耐心的投资者走不长，这句话放在如今的股市甚至楼市中都更加适用。国内外形势前所未有的复杂，用时间来赌国运的时候到了。
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