现在初创公司给投资者带来的风险越来越大，因为它们在成熟前获得的资金实在是太多了。这是Bill Gurley的观点，他是电子邮件营销公司Benchmark的合伙人。

“风险提升的原因是，大量资金涌入这些新兴公司。在10到15年前，很难有公司在上市前会获得超过5000万美元的融资。但现在，一家公司在很早阶段就获得上亿的资金，已经不是什么新鲜事了。”

华尔街日报在2月18日曾报道，现在全世界已经有73家估值10亿美元以上的初创公司。

Gurley认为，在发展早期获得大量资金很可能阻碍公司发展。

“大量资金带来的还有各种条款，比如清算优先权等，这最终会导致公司难以获得进一步融资。这种现象曾在Aereo公司上发生过。”

Aereo通过互联网设备提供电视直播流媒体服务，它在去年11月申请破产，并在上周的资产拍卖会上筹集了200万美元。

如果再多几个这样的案例，投资者可能会变得理性些。但Gurley认为这种趋势会持续下去。

“在我看来，人们都变得理性会更好。如果情况持续下去，到时会不得不进行大调整。我希望大家都务实一些。”