原标题：易大宗（1733.HK）：持续回购彰显管理层信心，黄金底已铸成

作者：格隆汇·May_Anne

今年港股恒指从1月底的新高到现在最大回撤幅度超过20%，随着股市行情的不断走低，越来越多的公司开始股份回购。

据不完全统计，今年9月份以来港股市场上有89家上市公司斥资回购自家股票，其中腾讯控股、复星国际等明星公司的回购都获得了市场的较多关注。

除了这些明星公司在连续回购，港股市场还有一家基本面优质的公司也在频繁回购，值得投资者多加关注，那便是中国综合性大宗商品供应链服务商——易大宗（1733.HK）。8月底至今，易大宗有22个交易日都在出手回购公司股份，管理层对公司未来发展的信心由此可见。

易大宗10月5日晚发布的公告显示，公司再度回购37.2万股股份，耗资18.65万港元。这已经是易大宗近一个多月以来第22个交易日回购公司股份了。2018年8月24日易大宗在香港交易所回购90万股股份，耗资44.6万港币，此后易大宗又在8月31日至10月4日间的20个交易日密集回购公司股份，具体回购数量、回购金额如下图：

据统计，近一个月以来易大宗已经22次从市场累计回购了2168.4万股股份，购回股份的总费用约为1076.65万港元，回购均价约为0.497港元。

易大宗9月11日发布的于市场股份购回计划的相关公告显示，公司还将持续回购，其中回购股份总金额累计不超过5000万港币。

股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。上市公司回购股份会利好公司股价，而持续的回购股份则形成一个持续的利好。这是因为，上市公司回购股份会提振市场信心，因此回购股份之后公司的股价、估值会迎来修复。为什么上市公司要用自有资金进行股份回购？那是因为公司认为目前公司的股价不能正确反应公司价值。基于对公司未来发展的信心，同时维护广大投资的利益，于是采取回购股份的措施来增强投资者对公司的投资信心，使公司的股价与公司价值相匹配。

10月5日易大宗收盘价为0.5港元，总市值15.56亿港元。今年以来至10月5日易大宗的股价累计下跌了32.05%。显然，易大宗认为公司目前的股价与公司的价值已经严重背离，管理层认可公司目前的基本面，对未来发展有信心，于是持续回购股权。

易大宗对自家股票有信心是有原因的，最近几年公司的业绩一直保持着不错的增长态势，今年已经是易大宗连续第三年录得业绩的增长了。

今年上半年，公司给投资者奉上了一份不错的中期业绩。根据公司的中报显示，易大宗上半年公司实现收入143.11亿港元，同比增长35.57%；毛利7.51亿，毛利率5.25%；溢利4.79亿港元，股东应占溢利4.70亿港元；每股收益0.152港元。

易大宗的业务发展情况良好。2018年上半年易大宗供应链贸易量为1076万吨，较2017年上半年的增加28.55%。得益于公司供应链贸易量的上涨，易大宗2018年上半年营收取得35.57%的增长。可见，公司整体盈利能力非常强。

作为煤炭、石油化工、有色金属、铁矿石等大宗商品的加工、买卖以及供应链物流服务商，易大宗的产品线不断多元化，来自石油化工、铁矿石、有色金属、物流服务等方面的收入占比在提升，这意味着公司的收入来源在增多，收入多元化可以分散市场风险，增强公司的盈利能力。

除了最近一个月，去年10月-12月易大宗也曾密集从市场中回购股份。去年下半年，易大宗累计回购了合共3542.4万股股份，占已发行股本的1.122%，并于2018年1月进行了注销。

易大宗回购股份是一个非常好的信号。这是在弱势的市场环境中给了投资一剂强心剂，增加了投资者对公司的信心，有利于提振市场信心。

更重要的是，目前易大宗PE仅为1.7，近期出资回购的股票平均价格在0.49港元，按如此低估值回购，每股收益仅为0.288港元，0.49港元的回购价格理论上的收益是0.588港元。所以易大宗回购股票是非常明智及划算的，它以很低的价格获得了很高的价值。因此，可以看出公司该回购的举动将会持续，此时投资者进入，将是一个黄金底。易大宗公司的基本面状况良好，大宗商品行业目前又处于上升的通道，预计未来易大宗业绩还会进一步增长，值得买入。