● 一、股市流动性跟踪
一级市场：国庆节前最后一周IPO上市融资35亿，前一期融资81亿元；
二级市场：节前最后一周A股仍然呈现资金净流出状态，外资依然是为数不多的增量资金主要来源，但杠杆资金流出规模更大。资金流入方面，陆股通北上资金净流入64亿元，国内新发基金（股票型+混合型）规模32亿元；资金流出方面，两融融资余额减少112亿元，重要股东净减持13亿元，交易费用22亿元。与前一期相比，节前最后一周两融融资余额多减少38亿元，北上资金少流入18亿元。
投资者情绪：节前最后一周融资交易占比8.0%（前一期7.6%），日度换手率0.6%（前一期0.6%），股指期货多/空比例86.7%（前一期88.9%），机构合计挂单卖出114亿（前一期买入235亿）。
限售股解禁：节前最后一周限售股解禁327亿元，前一周限售股解禁439亿元。预计本周限售股解禁158亿元。
● 二、全市场流动性跟踪—“量”：货币投放及派生
基础货币投放：节前最后一周公开市场操作净回笼2300亿元；8月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币2521亿，环比增加2836亿元。
信用货币派生：8月M1增速3.9%（前一期5.1%），M2增速8.2%（前一期8.5%）；新增社融1.52万亿元（前一期1.04万亿元），金融机构新增人民币贷款1.28万亿元（前一期1.45万亿元），其中，居民中长期贷款4415亿元（前一期4576亿元）。
●三、 全市场流动性跟踪—“价”：资金利率及汇率
货币市场：节前最后一周SHIBOR隔夜利率下行44BP，R007上行20BP，3个月同业存单收益率上行2BP；
国债市场：10Y国债收益率下行6BP，10Y-1Y期限利差缩窄3BP；
信用债市场：5Y企业债收益率下行8BP，信用利差缩窄2BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下行3BP；
票据市场：长三角和珠三角票据贴现率上调15BP；
外汇市场：美元兑人民币汇率上涨0.38%，人民币小幅贬值。
（说明：本报告所有原始数据均来源于wind数据库，数据更新截止2018年9月30日。）
●风险提示：流动性环境出现超预期波动。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新截止节前最后一个周日（2018年9月30日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1）IPO融资：节前最后一周IPO上市融资35亿，前一周上市融资81亿；
（2）重要股东增减持（A股整体）：节前最后一周重要股东净减持13亿，前一周净减持20亿。其中净减持规模前三分别为计算机、电子、医药生物；增持规模前三分别为轻工制造、纺织服装、非银金融。
（3）新发基金（股票型+混合型）：节前最后一周新发基金32亿元，前一周新发36亿元；
（4）两融融资余额：节前最后一周两融融资余额为8152亿元，前一周为8264亿元，两融融资余额减少112亿元。
（5）陆港通资金流入净额：节前最后一周陆股通北上资金净流入64亿元，前一周净流入82亿元。
（6）交易费用：节前最后一周为22亿，前一周为28亿；
1.2 市场情绪跟踪
（1）融资交易占比：节前最后一周为8.0%，前一周为7.6%；
（2）日度换手率：节前最后一周为0.6%，与前一周持平。
（3）股指期货多空情绪指标：节前最后一周为86.7%，前一周为88.9%；
（4）机构资金流向：节前最后一周机构挂单卖出114亿元，前一周为买入235亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
（1）限售股解禁：节前最后一周限售股解禁327亿元，前一周限售股解禁439亿元。预计本周限售股解禁158亿元。
未来两周将有28只限售股解禁，其中，解禁占比超过流通A股市值10%的定增类限售股如下：辰欣药业、华阳集团、精研科技、重药控股、铭普光磁、威唐工业、万隆光电、洛凯股份、神州长城、聚灿光电、宇环数控、彩虹股份、金辰股份、秋林集团、九典制药、东方材料、新开源、山河智能、首航节能、南洋科技、东诚药业、新宁物流、中核钛白、上海临港、永安林业、森远股份、优德精密、建设机械。
（2）QFII&RQFII净额变化
QFII净额：8月QFII净额不变，7月净额不变；
RQFII净额：8月RQFII增加54亿元，7月净额不变。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：节前最后一周公开市场操作净回笼2300亿元；8月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币2521亿，环比增加2836亿元。
信用货币派生：8月，M1增速3.9%（前一期5.1%），M2增速8.2%（前一期8.5%）；新增社融15215亿（前一期10415亿），金融机构新增人民币贷款12800亿（前一期14500亿），其中，居民中长期贷款4415亿（前一期4576亿）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：节前最后一周，SHIBOR隔夜利率下行44BP，银行间质押式回购加权利率（7天）上行20BP，3个月同业存单收益率上行2BP；
国债市场：节前最后一周，1年期国债收益率下行4BP，10年期国债收益率下行6BP，期限利差缩窄3BP；
信用债市场：节前最后一周，5年期企业债收益率下行8BP，信用利差缩窄2BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下行3BP；
票据市场：长三角和珠三角票据贴现率上行15BP；
外汇市场：美元兑人民币汇率变动0.38%，人民币小幅贬值。
1、流动性环境出现超预期波动。
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