资料图
近日，证监会正式推出“小额快速”并购重组审核机制，市场十分关注。业内人士表示，这是证监会彻落实党的十九大精神和国务院“放管服”改革要求，提高审核效率的一项最新措施。
近年来，证监会坚持依法全面从严监管，深化并购重组市场化改革，通过大幅取消和简化行政许可，90%以上的并购重组交易目前已无需证监会审核，有效激发了市场活力。比如，8月，万华化学并购重组审核通过，受理至过会仅12天时间。证监会在新闻发布环节中曾表示，将在新的经济发展阶段下，发挥资本市场并购重组积极功能，深化并购重组市场化改革。
最近一段时间，随着证券市场并购重组交易日趋活跃，交易金额小、发股数量少的小额并购交易不断涌现。为适应这一特征，进一步激发市场活力，充分发挥并购重组服务实体经济的重要作用，证监会针对不构成重大资产重组的小额交易，推出“小额快速”并购重组审核机制，直接由上市公司并购重组审核委员会审议，简化行政许可，压缩审核时间。
东北证券研究总监付立春接受经济日报记者采访表示，一直以来，中国上市公司的并购重组是要进行一些严格审批，这是对中小股东和投资者的负责。不过，目前小额重组数量增加，很多对公司基本面等并不构成重大事项影响。针对这种情况，进行便捷快速审核，有利于企业降低各项交易成本，也符合国务院“简政放权”要求。
中泰证券非银行业分析师陆韵婷接受经济日报采访表示，监管机构推出“小额快速”并购重组审核机制，有利于保障并购重组业务提质增效，在制度上更好的服务实体经济发展。由此也可以预判，并购重组热度有望进一步回升。从数据上看，2018年上半年A股并购交易金额1.15万亿，接近17年全年水平，监管规则在不断完善，为加快审核也奠定了坚实基础。此次“小额快速”并购审核机制落地，符合监管前期制度“分道制”改革路径，对于近12个月累计交易金额不超过5亿元或累计发行股份不超过总股本5%（交易金额不超过10亿元）的项目审核效率有望提升，有利于激发并购重组市场活力，缓解IPO审核趋严带来的资金压力。
目前在去杠杆形势下，股权市场的重要性逐渐增加，要求不断增加直接融资比例。另一方面，一些企业经营挑战比较大，寻求被并购的情况增多，并购重组市场在扩大。付立春表示，从这个角度看，“小额快速”并购重组审核也是降低制度成本的一个切入点，促进了上市公司兼并重组，外生发展的有力进行。这对上市公司的健康持续成长不无帮助。
此外，对于监管也十分必要，审核效率，方式，都有必要完善和升级。在现有的法律和制度框架下，既保证并购重组合法合规，又要提高效率，降低成本，把资源放在最核心的重大并购重组审核方面。同时，在加强监管，对潜在风险的发现识别和打击等方面，也要相应完善和优化。
证监会相关人士表示，推出“小额快速”并购重组审核机制的同时，将进一步强化监管，加强对财务顾问、资产评估、审计、法律顾问等中介机构的问责，充分发挥中介机构资本市场“看门人”的作用，强化市场激励约束机制，加大稽查执法力度，坚决依法查处各类违法违规行为。
下一步，证监会将进一步提升服务水平，提高监管效能，深化监管改革，持续研究优化并购重组流程和监管机制，充分发挥市场机制作用，更好地服务实体经济。
（经济日报 记者：祝惠春 责编：武亚东）
