本报记者张应理制图陶刚

央行降准0.5个百分点

据中国人民银行网站发布消息称，中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

降准迟到的意图

民族证券研究员分析指出：央行对于降准这样的工具使用比较慎重。1月份以来央行的操作明显体现出以下政策意图：通过多种新型货币政策工具以及公开市场操作来投放流动性。降准的迟到并不意味着货币政策的收紧或转向，2016年，央行需要在稳增长、调结构、控风险、稳汇率等多个目标之间权衡。这有助于更为灵活地实现央行保持流动性平稳而又不过度扩张的政策目的。同时也有助于引导市场对利率的预期。并且，在保持流动性调控的灵活性的同时,亦能打通货币市场和债券市场，以实现央行疏通传导机制的目的。

大盘弱反弹一触即发

对于股市而言，分析人士认为降准有助于保持流动性。

沪深两市继上周四遭重挫后，由于上周末并没有实质性利好消息，昨天三大股指再度大幅下杀。尤其作为大盘风向标的创业板指更是五连跌，并创出新低。沪指前期低点2638点也显得岌岌可危，大多数人认为要跌破2638点，认为要跌到2500点的也不在少数，还有人说要跌至2000点。市场悲观情绪弥漫。

周一，沪深市场开盘即出现快速下杀，个股再度出现大面积跌停。至收盘，沪指下跌79.23点，跌幅为2.86%，成交金额为1946亿元。深成指跌幅4.98%；创业板指跌幅6.69%。沪深两市近500股跌停。

让股民揪心的是，沪指在昨天调整中，眼看距前期低点2638.30点不到1点，就将创出近15个月以来的新低时，由银行保险等金融股护盘，尾盘沪指反弹冲高收于2687点，暂时脱离了险境。由此，股民调侃：“大盘底部如纸糊的，沪指创新低仅隔着一张纸。”

央行决定降准0.5个百分点，市场是守住这一底线而回升还是继续破位下行？

综合分析认为：短期或有反抽行情，中线还得探底。

机构称后市还要跌

展望后市，多数机构认为，目前沪指形成双底的可能性小，后市或继续寻底。

长江证券资深投顾周晓忠表示：20国集团上海会议的公报显示，会议没有推出力度较大的汇率改革方面的措施，促增长的建议也缺乏落实的细节，这也是周一投资者情绪转悲观的主因。而上周末上交所发文，将加强对大幅波动股票的监管，对虚假申报、涨跌幅限制价格大量申报、拉抬打压、不及时履行权益变动信息披露等违法违规行为采取监管措施，维护正常交易秩序。这也是近期创业板指数走势弱于主板的一大因素。板块方面，受近期利好刺激，地产板块在周一尝试拉抬但没有得到市场响应；近期活跃的煤炭板块逆市拉红，暂可视为资金自救；尾盘银行板块逆市拉红，护盘的意味较浓。市场整体弱势明显，现阶段也是市场资金面较为紧张的阶段，很难吸引场外资金入场。技术面上，周一的下跌可视为上周四大跌的延续。从历史走势看，后市跌破的概率非常大。虽然短线存在技术反抽的可能，但后市维持震荡向下趋势的概率偏大。当前投资者心态非常脆弱，持筹信心很差，个股很容易遭到非理性抛售，因此，目前仍建议低仓位为主，不要急于入场抄底，市场出现转向是需要时间的。

东北证券分析师也认为，技术性熊市的大格局仍在延续，市场反转的时机还未到来。指数在经历了断头铡刀型的冲击后、短暂的修复也属于常理之中，国企改革、供给侧结构性改革以及滞涨的部分传统产业个股，也会为市场短暂的企稳创造一定的主题条件；但是，双底的可能性或弱于继续寻底的可能性。因此，操作上，依然以审慎的仓位来应对；热点集中在真成长个股，低吸具有长期战略价值的资源股和食品农业等基础消费品个股。

近6次降准A股5次上涨

次数调整时间存款贷款次日沪指表现

1.2012年6月8日0.250.25+1.07%

2.2012年7月6日0.250.25+1.01%

3.2014年11月22日0.250.4+1.85%

4.2015年2月28日0.250.25+0.78%

5.2015年5月10日0.250.25+3.05%

6.2015年6月27日0.250.25-3.34%%