近日，福建、甘肃等省份推出国企改革方案，至此，明确出台地方国企改革方案的省市（区）增至25个。各地改革方案与国企改革国家顶层设计“定调”一致，其中，以混合所有制为导向的市场化兼并重组是地方国企改革的主要方向。而在“混改”具体实施中为防止国有资产流失，地方层面有更细致的规定。

员工持股同时有约束机制

去年9月，国企改革方案提出，鼓励非国有资本投资主体通过出资入股、收购股权、认购可转债、股权置换等方式参与国有企业改制重组或增资扩股以及企业经营管理。

在这个方面，各地的“混改”时间表提出不少具体的硬性指标。广西提出，鼓励支持非国有资本通过出资入股、收购股权、认购可转债、融资租赁等多种方式参与国有企业改制重组、参与国有控股上市公司增资扩股、参与国有企业项目投资。重庆则将非国有资本细化为“民间资本、外商资本以及养老基金、保险基金、社保基金、产业投资基金、政府引导基金、主权基金等各类新型社会资本”。

大多省份还提出了员工持股方案，但在路径设置上有一定差异。其中，黑龙江细化了员工的范围和持股方式，允许竞争性企业关键岗位的经营管理者、业务骨干和核心技术人员以现金、技术、员工持股公司、信托公司、持股基金等多种方式参与本企业改制。山东、北京、河北等地对开展员工持股的行业做出规定，鼓励从事完全竞争性业务、人力资本要素贡献占比较高的转制科研院所、高新技术企业、现代服务企业实施员工持股。

还有一些地方则规定实施股权激励的同时建立约束机制。上海采取业绩挂钩、延期支付、追索扣回等措施进行约束。甘肃提出，员工持股主要采取增资扩股、出资新设等方式，员工有“真金白银”投入，企业增加资本金规模。

国资分类倾向于分三类

在国企改革中央顶层设计中，要求根据国有资本的战略定位和发展目标，将国有企业分为商业类和公益类，并实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核。而大多公布改革实施方案的城市，倾向于将国资细分成三类。

2014年之前，北京国资改革是将国有企业分为公益类和营利类。而在北京新出台的《关于全面深化市属国资国企改革的意见》中，市属国有企业被分为三类：城市公共服务类、特殊功能类、竞争类。细化的分类更加突出不同国企在经济社会发展中的作用、现状和发展需要，也更加契合首都功能定位。

其他城市如上海、青岛、宁波、天津等城市也都按照三类分类推进国企改革。如青岛按照业绩考核的重点和内容不同，将市属国企分成竞争类、功能类、公共服务类三类。在分类改革上，青岛的功能类企业主要按照“国有资本控股集团+上市公司”模式，围绕“科技创新+金融+物业”组织运营、增强实力；而公共服务类企业主要是通过引入央企和同行业高水平上市公司，以提高管理、技术、运营水平。

防国有资产流失下狠招

在“混改”中，国有资产流失问题一直是改革的“绊脚石”，为应对该问题，一些地方提出在员工持股享有分红权而没有所有权，还有一些城市通过设立专门资本运营平台、规范资本审批程序等方式来应对改革操作当中可能引发的国有资产流失、控制权归属问题。

在国资监管方面，青岛实施事前事中事后的闭合机制，形成国资监管闭环。即除了事前突出制度体系建设，事中全程跟进、即时监督和及时预警以外，事后还引入第三方评估对企业自主决策和经营情况进行评估和考核。

上海市国资委近期发布《本市国有企业混合所有制改制操作指引（试行）》，对上海市属国企混合所有制改革的一般流程、改制决策、审计评估、产权交易等多个方面予以了明确。特别是在对资产减值准备和资产损失处理及监管上，《操作指引》规定，凡计提各项资产减值准备，影响国有产权转让价或者股价的，必须由改制企业的国有产权持有单位提出处理意见。对已核销及不纳入改制范围的计提资产减值准备的资产，国有产权持有单位应采取清理追缴等监管措施，落实监管责任，最大程度地减少损失。（记者康克兢）

北京

各地国企改革具体举措

产业类企业

资本经营类企业

金融类企业

竞争类企业

功能类企业

公共服务类企业

国企分类

国企分类

2008年

变为

·城市公共服务类

主要承担提供公共产品或服务，保障城市运行安全，提升城市承载能力等功能，以实现社会效益为主要目标，兼顾企业经济效益

·特殊功能类

主要承担市委、市政府在不同阶段赋予的专项任务和重大项目。实现政府在基础设施、民生保障、促进城市和社会发展等方面的战略目标

·竞争类

遵循市场规律，公平参与竞争，以资本效益最大化为主要目标。其中，包括战略支撑企业，即符合首都城市战略定位，能够引领带动产业升级，对首都经济社会发展具有支撑作用的企业

国资布局

上海

员工持股

·建立公开透明规范的国资流动平台，推动国有控股上市公司、非上市公司开放性

市场化重组整合

实施股权激励

的企业同步

建立约束机制

业绩挂钩财务审计

信息披露延期支付

追索扣回

同步建立

托底机制

职工收入正常增长

工资集体协商

困难职工帮困

提高企业

国际竞争力

·支持企业面向国际国内两个市场配置资源，因时、因地、因企制宜开展跨国并购，建

立境外科技研发、资源开发和加工贸易基地，构建符合国际市场竞争要求的管理和

运营方式

·加强外汇金融支持，鼓励国有企业积极争取外汇资金集中运营管理试点

防国资流失

·部分企业核心员工通过设定或委托第三方基金，参与认购公司的定增股票，一些企

业探索面向核心骨干的“岗位激励股”计划

广州

混改措施和

国资布局

·至2020年，竞争性领域

的市属企业要全部实现

整体上市或至少控股一家

上市公司

市属经营性

国有资产

80%

战略性新兴产业

先进制造业与现代服务业

基础设施与民生保障

前20户大企业集团

·建立企业领导人退出机制，对连续两个年度考评结果为不胜任的，或任期内未实现

国有资产保值增值且无重大客观原因的，须对企业领导班子进行调整。属经营失误

造成连续三年新增亏损的，对有关领导人员坚决予以免职、解聘

·市属企业负责人薪酬要与企业上缴财政的收益挂钩

薪资调整

国资改革

企业分类

·竞争类企业：以市场为导向，重点关注经营绩效指标和主业持续发展能力

·公共服务类企业：重点关注安全、产品品质、成本控制和服务质量

·功能类企业：主要涉及各类投融资平台、资本运作平台等领域，重点关注融资能力

和风险控制

80%

天津

国资布局和

资产证券化

国有

资本

·到2017年底，

90%的国有资

本聚集到重要

行业和关键领域

对产业链联系不紧密、

价值链关联度不高的集团

逐步打造或组建为

国有资本投资公司

对产业链相连、

价值链相关的集团

加快做实，成为市场竞争的主体，提高资源配置能力和管控能力

·到2017年底，核心骨干企业80%以上实现股权多元化，其中混合所有制占到较大比重

·不同投资主体可以共同设立股权投资基金，参与国有企业改制重组，共同投资优势

支柱产业、战略性新兴产业，开展对外投资

·利用境内外多层次资本市场推进企业上市，推动具备上市条件的企业采取首发、借

壳、分拆等方式，实现境内主板、中小板、创业板以及境外资本市场上市

·到2017年底，重点集团至少拥有1家上市公司，经营性国有资产证券化率达40%

·提供公共服务

·加强基础设施建设

·发展前瞻性战略性产业

·保护生态环境

·保障民生

混合所有制

改革

·探索对混合所有制企业监管的有效方式，国有股权低于50%的企业不再简单套用国有及国有控股企业的监管制度，实行更加市场化的监管机制

宁波

改革重点

·在竞争类国企中探索建立外部董事占多数的董事会，建立和完善竞争类国企经理层

市场化选聘制度和过程管理，到2020年底，市场化选聘比例力争在50%以上

·主要通过公司章程和公司治理，围绕关系出资人权益的重大事项和关键环节，有效

履行监管职责，探索设立国有资本投资运营公司

引导90%以上的

国有资本集聚到

健全现代

企业制度

“港口经济圈”建设重大基础设施建设重点产业引导等

员工持股

分类实施

差异化管理

·竞争类企业：副职全部实行职业化管理

·功能类企业：主要按照“国有资本控股集团+上市公司”模式，

围绕“科技创新+金融+物业”组织运营、增强实力

·公共服务类企业：主要是通过引入央企和同行业高水平上市公司，以提高管理、

技术、运营水平；主要考核社会效益，并引入了社会评价

·鼓励关键岗位的企业经营管理者和科研技术骨干持股

（北京市混合所有制企业的股权结构实行三元结构，即国有股、民营股和骨干股。大体上各占1/3）

青岛

发展混合

所有制

·以整体上市、引进战略投资者、企业管理层和技术骨干持股等为手段，深入发展混合

所有制经济

·以上市为重点，主要在一级子公司和其他下属企业全面开展混合所有制改革

·引入民营企业参股的同时，加大股权激励力度，适当增加企业管理人员和业务骨干

持股比例，实行“人在股在、人退股退”的循环激励

整理/康克兢制图/方磊

防国资流失

·实施事前

事中事后的

闭合机制

事前完善制度体系

事中全程跟进、即时监督和及时预警

事后引入第三方评估对企业自主决策和经营情况进行评估和考核